高盛：美股牛市的逻辑将发生逆转。过去3年，美股上涨主要受估值扩张推动，企业利润稳步增长，市盈率扩张60%，高盛认为未来几年这一逻辑将彻底逆转：市盈率将会收缩10%，而企业盈利的轨迹将变得不那么清晰。不过高盛相信油价持续下跌对美国经济和企业盈利是有利因素。

(via:sina)

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